15 49.0138 8.38624 1 0 4000 1 https://www.frank-gehry.com 300 0
theme-sticky-logo-alt
theme-logo-alt

ICOs: كل ما تحتاج لمعرفته حول عروض العملات الأولية

ما هو ال ICO?

العرض الأولي للعملة ، أو ICO ، هو عملية التمويل الجماعي لمشروع جديد للعملات المشفرة. يشار إلى مشروع العملة المشفرة أحيانًا باسم بيع الرمز المميز ، ويتلقى أموالًا لتمويل عملياتهم ، بينما يتلقى الأفراد الذين استثمروا في المقابل جزءًا من الرموز المميزة للمشروع. تستمر عروض العملات الأولية بشكل عام ما بين بضعة أسابيع وشهر.

يتم استعارة مصطلح عرض العملة الأولي (ICO) من التمويل وترقيته لوضع تصور للبيع الأولي للعملات المشفرة أو الرموز المميزة التي تعمل بتقنية blockchain.

هناك أنواع مختلفة من ICO. قد يشبه بعضها حملات التمويل الجماعي ، وقد يشبه البعض الآخر عمليات الاكتتاب العام في البورصة. ومع ذلك ، فإن ICO فريدة من نوعها في الآليات التي تستخدمها للوصول إلى السوق ، وطبيعة ما تقدمه.

معلومات ICO

  • تبيع ICO المشاركة في اقتصاد أو مشروع أو منظمة مستقلة لامركزية (DAO ، وهي منظمة تحكمها عقود ذكية وليس لها سلطة مركزية).
  • بشكل عام ، تبيع العملة الرقمية ICOs المشاركة في الاقتصاد بينما تبيع ICO الرمزية حق الملكية أو الإتاوات في مشروع ، أو DAO.
  • قد ينطوي امتلاك الرموز المميزة للإتاوات أو أرباح الأسهم أو لا ينطوي على الحق في التصويت على اتجاه المشروع أو DAO. هذا يعتمد على الطريقة التي يتم بها تنظيم عرض العملة الأولي.
  • تعتمد معظم عمليات الطرح الأولي للعملات على أصل رقمي تم تعدينه مسبقًا ، وهو أساسًا “سك” كمية معينة من العملات المعدنية أو الرموز المميزة قبل البيع – وهو ما يتناقض مع العملات الرقمية التقليدية مثل البيتكوين أو اللايتكوين.
  • يتم تحديد قيمة عرض العملة الأولي – وليس سعر العملات أو الرموز المميزة – من خلال الفائدة الأساسية التي يتيحها الاقتصاد أو المشروع أو DAO.
  • يتم خصم أسعار ICO بشكل عام من أسعار السوق المتوقعة ، ويتم تحديدها من قبل منشئي الاقتصاد أو المشروع أو DAO.
  • يمكن أن يكون لدى ICO جولات تمويل متعددة تؤدي إلى إطلاق الاقتصاد أو المشروع أو DAO ، مع كل جولة تجعل العملات المعدنية أو الرموز المميزة التي تقدمها أكثر تكلفة حتى تاريخ الإصدار.
  • تنتهي ICO بمجرد إصدار العملة المعدنية أو الرمز المميز ليشتريها أي شخص آخر بسعر السوق.

توجد ICO بشكل أساسي لجمع الأموال ، ولكن أيضًا لبدء بيع الخدمة التي يرغب منشئو المحتوى في تسويقها ، أو لبدء استخدام عملة مشفرة جديدة. تساعد العروض الأولية للعملة في طمس الخط الفاصل بين الاستثمار والاستهلاك ، لأنه في معظم الأحيان ، يصبح المستثمر مستهلكًا للخدمة التي يقدمها ICO.

من ناحية أخرى ، إنها أفضل طريقة لتعريف الناس بمشروع blockchain. يمكن للمستخدمين بعد ذلك أخذ الرموز المميزة أو العملات المشفرة الخاصة بهم واستخدامها في النظام البيئي الذي أنشأه مشروع blockchain. في كثير من الأحيان ، يتيح العرض الأولي للعملة للأشخاص شراء الرموز أو العملات المشفرة بسعر مخفض ، ولكن هذا ليس صحيحًا دائمًا. يخضع سعر الرمز المميز أو العملة المشفرة للطلب والعرض الخالصين بمجرد إصدارهما. قد تنخفض الأسعار إلى ما دون مستويات عرض العملة الأولية.

كيف يعمل ICO?

بعبارات عامة ، يصمم منشئو العملات المشفرة بلوكشينهم وبروتوكولاتهم وقواعدهم التي ستعمل بموجبها عملاتهم وشبكاتهم المشفرة. ثم حددوا موعدًا لعرض العملة الأولي. في معظم الحالات ، سيبدأون في التنقيب عن العملات المعدنية لبيعها خلال العرض الأولي للعملة. يتمثل التحدي التالي في جعل الكتلة الحرجة من الناس مستعدين لشراء العملات المعدنية في ذلك التاريخ والبدء في استخدامها. في غضون ذلك وحتى ذلك التاريخ ، يقوم منشئو العملات المشفرة بإجراء التعديلات النهائية على سلاسل الكتل الخاصة بهم – والتي نأمل أن يكونوا قد قاموا بالفعل بفحصها وتصحيحها تمامًا بحلول الوقت الذي يبيعون فيه مشروعهم للجمهور.

يحتاج منشئو العملات المشفرة أيضًا إلى بورصات لتداول عملاتهم المشفرة. تعمل هذه البورصات كوسطاء ، وتلعب دورًا مشابهًا لدور البورصة أثناء الاكتتاب العام. ثم عندما يصل العد التنازلي للعملة المشفرة إلى الصفر ، يمكن للأشخاص الذين لديهم حساب في هذه البورصات شراء العملة المشفرة الجديدة بعملات مشفرة أخرى أو بأموال ورقية.

ICO مقابل IPO

أولئك الذين هم على دراية بالاكتتابات العامة – العروض العامة الأولية – سوف يرون العديد من أوجه التشابه بين الطرح الأولي للعملات والاكتتاب العام. ومع ذلك ، فإن كلا العمليتين مختلفتان ، لكن مقارنتهما ستساعد القراء على فهم كيفية عمل عرض العملة الأولي. من أجل المضي قدمًا في المقارنة ، دعنا نحدد الاكتتاب العام أولاً.

وفقًا لـ Investopedia ، فإن الاكتتاب العام هو “المرة الأولى التي يتم فيها طرح أسهم شركة خاصة للجمهور”. علاوة على ذلك ، فإن الاكتتابات العامة الأولية “تصدر غالبًا من قبل الشركات الأصغر والأحدث التي تسعى لرأس المال للتوسع ، ولكن يمكن أيضًا أن تقوم بها الشركات الكبيرة المملوكة للقطاع الخاص التي تتطلع إلى أن تصبح مطروحة للتداول العام”.

ما العلاقة بين التمويل الجماعي و ICO?

قد يبتعد بعض المستثمرين عن عمليات الطرح الأولي للعملات الرقمية بقدر ما يخجلون من جهود التمويل الجماعي. هذا يرجع إلى أوجه التشابه بين كل من الآليتين من حيث المخاطر. ومع ذلك ، فإن التمويل الجماعي للمشاريع على مواقع مثل Kickstarter قد لا يعتبر محفوفًا بالمخاطر مثل ICO. ومع ذلك ، هناك بعض أوجه التشابه الأخرى بين التمويل الجماعي والعروض الأولية للعملات المعدنية. في جوهرها ، ICO هي أداة التمويل الجماعي لعالم blockchain. الهدف الأساسي هو حث المستثمرين على تمويل تطوير مشروع blockchain معين. من أجل القيام بذلك ، يُعرض عليهم قطعة من الفطيرة والتي هي أيضًا نتاج blockchain. تمامًا كما هو الحال مع التمويل الجماعي ، والذي غالبًا ما يقدم للمستثمرين وحدة من أي منتج تسعى الشركة إلى إنتاجه ، تقدم ICO الرموز أو العملات لمشروع blockchain الجديد لمستثمريها.

هذا هو بالضبط المكان الذي تنتهي فيه أوجه التشابه بين التمويل الجماعي و ICOs. من المهم أن نفهم أن معظم مشاريع التمويل الجماعي تتمركز بشكل مركزي ، بمعنى أن الأموال تتدفق من المستثمر إلى المالك ، لكن المالك يحتفظ بالسيطرة على المشروع. في معظم الحالات ، يحتوي عرض العملة الأولي على أموال تتدفق من المستثمرين إلى مطوري مشاريع blockchain ، بينما في نفس الوقت تتدفق الرموز أو العملات المشفرة إلى المستثمرين في المقابل. يكاد هذا يضمن دائمًا فقدان السيطرة من قبل المطورين لصالح المستثمرين ، مع جعل المستثمر شريكًا نشطًا في المشروع إلى درجة معينة.

التدقيق في عمليات الطرح الأولي للعملات

تعمل العديد من ICOs بالفعل كمخططات ضخ وتفريغ. ينشئ بعض الأشخاص الكثير من الضجيج حول عملة أو رمز معين على وشك الإطلاق ، ويقومون بشرائه بينما هو رخيص ثم يتركون الضجة تنقل الأسعار إلى النقطة التي يبيعون عندها حصتهم فجأة. يمكن أن يؤدي هذا إلى حدوث أعطال ضخمة ، مما يؤدي إلى القضاء على كميات كبيرة من رأس المال في هذه العملية. علاوة على ذلك ، هناك محتالون يتنكرون في عمليات الاحتيال التي يقومون بها في صورة ICO من أجل أخذ أموال الناس ببساطة. لا توجد آلية فحص صارمة ، ولا توجد أي هيئة تنظيمية تهتم بمصالح المستثمرين. هذا لا يعني أن كل ICO عبارة عن مخطط ضخ وتفريغ أو عملية احتيال ، ولكن يجب على أي شخص مهتم بالتمويل الجماعي لرمز جديد أو عملة مشفرة استكشاف بالتفصيل ما يستثمرون فيه.

لماذا لم يتم إطلاق Bitcoin من خلال ICO?

هناك العديد من الأشخاص الذين يعتبرون ظهور عملة البيتكوين عملية لا تتبع أيًا من الخصائص المذكورة أعلاه للعملة الأولية. هذا صحيح جزئيًا ، ولكن في الأساس ، لكي تصبح عملة البيتكوين آمنة ، كان عليها أن تخضع لنوع من جهود التمويل الجماعي. المتبنون الأوائل الذين بدأوا التعدين في الأساس ، كانوا يستثمرون في مشروع البيتكوين. قد يقول الكثيرون أن استثمار الكهرباء في التنقيب عن عملة البيتكوين ، كان هو السبيل لإطلاق عرض عملة البيتكوين الأولي ، لأن المستثمرين سيدفعون مقابل الكهرباء لتأمين الشبكة ، وفي المقابل سيحصلون على مكافأة. تنخفض هذه المكافأة إلى النصف بعد كل مرة يتم فيها تعدين 210.000 كتلة ، ويصبح التعدين أكثر صعوبة مع انضمام المزيد من عمال المناجم إلى الشبكة ، مما يخلق هذا النطاق المتناقص لعروض العملات الأولية التي تحاول في الوقت الحاضر إعادة إنشائها من خلال خطط التمويل الخاصة بهم. أخذ تخفيض مكافآت التعدين إلى النصف كجولات ICO ، من شأنه أن يكمل التوازي بين ICO اليوم والطريقة التي تم بها اعتماد البيتكوين على نطاق واسع.

العملات المعدنية الملغومة مسبقًا مقابل البيتكوين

يتفق معظم الناس على أن إنشاء وإطلاق واعتماد عملة البيتكوين (أو حتى لايتكوين) لن يتم إعادة إنشائه أبدًا لمشروع عملة مشفرة أو بلوكشين آخر. هذا يعني أن معظم ICO سيتعين عليهم بالضرورة استخراج جزء من عملاتهم من أجل إطلاق مشروعهم. هناك بعض الاستثناءات مثل Zcash. لم يتم تعدين هذه العملة المشفرة مسبقًا لعرضها الأولي للعملات ، ولكن هذا أثر على سعرها بعد ذلك. نظرًا لأن الطلب على العملة كان مرتفعًا ولكن العرض كان منخفضًا بسبب عدم وجود ما قبل التعدين ، فقد ارتفع السعر إلى 5292 دولارًا أمريكيًا لكل عملة بعد يوم واحد فقط من عرض العملة الأولي. انهار سعر Zcash لاحقًا.

على الرغم من أن أصحاب الأصول المشفرة يرغبون في رؤية المزيد من ICOs تحاكي طريقة إطلاق البيتكوين ، إلا أن هناك قيمة في الحصول على درجة معينة من التعدين المسبق قبل إطلاق العملة المشفرة. على أي حال ، سيتمتع المبدعون دائمًا بميزة المحرك الأول ، ومن المحتمل أن يكون لديهم مخزون كبير من العملات المعدنية مخبأة. حتى ساتوشي ناكاموتو معروف بامتلاكه مليون بيتكوين ، لذا فإن أي تمرين للحد من المبلغ الذي يمكن لمنشئي العملات المشفرة الاحتفاظ به لا طائل من ورائه. ومع ذلك ، يعد بعض المطورين “بحرق” جزء من العملات المعدنية الملغومة مسبقًا بمجرد إطلاق ICO. هذا جهد في التنظيم الذاتي قد يجعل مشروعًا معينًا أكثر جاذبية. سيتمكن المستخدمون بعد ذلك من تأكيد أن العملات المعدنية “احترقت” أو اختفت من خلال آليات تحقق مختلفة.

Previous Post
מחזה פרגמטי
Next Post
هل المقامرة على البيتكوين قانونية؟