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Ein Augenzwinkern in Bitcoin’s Eye

Gold gegen Bitcoin

Bitcoin erregte die Aufmerksamkeit einer Vielzahl von Experten. Von Technikspezialisten über Wirtschaftswissenschaftler bis hin zu Rechtsexperten hat jeder eine Meinung darüber, was Bitcoin ist, sein sollte und wie es verwendet werden sollte. Unabhängig von der Sichtweise ist die Tatsache, dass Bitcoin in Bezug auf seine Verwendung unglaublich nahe am Rohstoffgeld ist. Vergleiche mit Gold sind daher an der Tagesordnung, es fehlt ihnen jedoch häufig eine eingehende Analyse hinsichtlich der Auswirkungen von Bitcoin auf das Rohstoffgeld. Ein genauerer Blick kann einige Schwachstellen in unserem Verständnis des zukünftigen Werts und der Verwendung von Bitcoin aufdecken.

Auf den ersten Blick scheint Bitcoin einen wesentlichen Nachteil von Gold gelöst zu haben: die Übertragbarkeit. Der Transport von Goldbarren und deren Verwendung zum Kauf und Verkauf von Produkten und Dienstleistungen ist viel umständlicher als bei Bitcoin. Zumindest in dieser Hinsicht scheinen Gold und Bitcoin komplementäre Werkzeuge zu sein. Menschen, die Regierungen und Fiat-Währungen genug misstrauen, mögen diesen Punkt besonders vorteilhaft finden, da sie dadurch Warengeld bei Ferntransaktionen oder Internetkäufen viel einfacher einsetzen können.

Die Relativität des Wertes

Bitcoin ist zwar im Vergleich zu Gold übertragbarer, aber es fehlt das Hauptmerkmal, das Gold bietet. Im Gegensatz zu Gold hat Bitcoin im klassischen Sinne keinen inhärenten Wert. Der Mangel an inhärentem Wert bedeutet, dass Fiat-Währungsskeptiker Bitcoin weniger wahrscheinlich im selben Licht sehen wie Gold. Diese Tatsache kann eines der attraktivsten Merkmale von Rohstoffwährungen übertreffen, nämlich genau ihren Wertspeicher gegenüber Fiat-Währungen. Dies trotz der Tatsache, dass sowohl Gold als auch Bitcoin keine Währungsbehörde hinter sich haben, was verhindert, dass eine einzelne Behörde in ihren Marktwert eingreift.

Der Wertspeicher ist jedoch relativ, auch wenn keine zentrale Behörde ihn direkt beeinflussen kann. Sowohl bei Bitcoin als auch bei Gold ist der allgemeine Referenzwert die Fiat-Währung, so sehr ihre Benutzer eine auf einer Rohstoffwährung basierende Wirtschaft schaffen möchten. In Bezug auf den US-Dollar haben sowohl Gold als auch Bitcoin in letzter Zeit unter einer sinkenden Bewertung gelitten. Im Fall von Bitcoin ist die Währung nach einem kurzlebigen Anstieg durch die chinesische Kapitalflucht gesunken. Dies könnte auch etwas mit der Erwartung steigender Zinsen in den USA zu tun haben. Die Auswirkungen steigender USD-Zinsen auf Gold sind ziemlich bekannt, aber die Daten zu Bitcoin sind einfach zu dünn, um vollständig zu verstehen, ob überhaupt eine Korrelation besteht.

Es ist möglich, dass Menschen, die große Mengen Gold besitzen und sich für dessen Verwendung als Währung einsetzen, durch die Absicherung ihres Risikos durch Bitcoin gut bedient werden können. Schließlich sichern sogar Gläubige von Fiat-Währungen ihr Risiko ab, indem sie in Gold investieren. Die Daten deuten darauf hin, dass zumindest kurzfristig Druck auf Gold ausgeübt wird. Dies ist möglicherweise darauf zurückzuführen, dass der US-Dollar voraussichtlich weiter zulegen wird. Bitcoin hingegen könnte von einer erneuten Kapitalflucht in China oder von der Situation in der Europäischen Union – Griechenland und terroristische Bedrohungen – profitieren, was bei Gold nicht der Fall zu sein scheint. Dies bedeutet, dass Goldinhaber Bitcoin als Alternative zur Absicherung des Risikos eines niedrigeren Goldwerts in Betracht ziehen könnten, obwohl der USD derzeit eine bessere Option zu sein scheint.

Von Gold über Fiat bis Bitcoin

Es ist unwahrscheinlich, dass Fiat-Währungsskeptiker die Abwärtsrisiken von Gold gegenüber dem US-Dollar absichern werden. Die jüngsten wirtschaftlichen Probleme, insbesondere der Wirtschaftskrach 2008/09, verstärken die Ansicht des Skeptikers. Dies ist wahrscheinlich einer der Gründe, warum Bitcoin so erfolgreich war. Die Geschichte zeigt jedoch, dass das Zeitalter des Goldstandards auch einen angemessenen Anteil an Wirtschaftscrashs hatte. Die Eigenschaften von Bitcoin garantieren nicht, dass diese Abstürze nicht erneut auftreten würden. Tatsächlich deutet das bisherige Verhaltensmuster von Bitcoin darauf hin, dass ein Bitcoin-Standard noch volatiler sein könnte als der Goldstandard jemals zuvor. Immerhin scheint die Bitcoin-Wirtschaft eine Neigung zum Horten zu zeigen, was zu einem deflationären Effekt führt, dessen Fallstricke denjenigen bekannt sind, die mit der Geschichte des Goldstandards vertraut sind.

Angesichts des inhärenten deflationären Drucks, den die Verwendung von Rohstoffwährungen fördert, ist es schwer zu erkennen, wie ein solches Währungssystem beispielsweise den wirtschaftlichen Problemen der EU helfen würde. Gold- und Bitcoin-Befürworter würden argumentieren, dass die Verwendung von Rohstoffwährungen den gesamten Crash in erster Linie verhindert hätte, da sie die Fähigkeiten der Banken einschränken, mit Geldströmen und Krediten mit hohem Risiko zu spielen. Moderne Fiat-Währungssysteme haben noch andere Vorteile, die nicht verworfen werden können. Die beste Antwort könnte also in einer Mischung beider Ansätze gefunden werden.

Perfekter und unvollkommener Ersatz

In Zukunft wäre die Weltwirtschaft mit einer gesünderen Mischung von Reservevermögen besser dran. Bitcoin kann diesbezüglich mehr Tiefe bieten. Es gibt jedoch ein Schlüsselmerkmal, das Bitcoin daran hindert, eine größere Rolle zu spielen, obwohl seine enthusiastischsten Befürworter es als starken Kandidaten für die Reservewährung ansehen. Im Gegensatz zu Gold kann Bitcoin leicht durch andere Altcoin ersetzt werden, die auf ähnliche Weise funktionieren. Obwohl Gold möglicherweise enge Substitute wie Silber und Platin hat, wäre keines dieser oder anderer Edelmetalle ein perfekter Ersatz. Dies würde theoretisch dazu dienen, eine positive Einschätzung der Zukunft von Bitcoin als Reservewährung oder als zentraler Bestandteil des internationalen Finanzsystems zu untergraben.

Abschließende Gedanken

Bitcoin ist immer noch ein Experiment und seine Verwendung und sein zukünftiger Wert können entweder überschätzt oder unterschätzt werden. In jedem Fall kann eine eingehendere Analyse ihres Werts und ihrer Funktion als Rohstoffwährung die potenziellen Fallstricke und Vorteile einer Verwendung als Ersatz für Rohstoffgold- oder Fiatwährung aufzeigen. Letztendlich unterscheiden sich die Merkmale von Bitcoin als Rohstoffwährung erheblich von denen von Gold. Die potenzielle Bewertung ist ebenfalls ein Rätsel, weshalb sie immer noch als Experiment behandelt werden sollte. Bitcoin sollte weniger als Ersatz für Rohstoffe oder Währungen als vielmehr als Ergänzung zu beiden angesehen werden. Die Zukunft von Bitcoin hat das Potenzial, so hell wie Gold zu leuchten, wenn seine Eigenschaften richtig analysiert werden. Experten sollten mehr Szenarien durchführen, in denen Bitcoin als ergänzende Rohstoffwährung weiter verbreitet und in das weltweite Finanzsystem integriert wird, um ein besseres Verständnis zu erlangen.

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